Perspectives pour 2009
Vestas maintient ses prévisions en termes de chiffre d'affaires et de marge de résultats avant intérêts et impôts (EBIT) pour 2009, comme initialement annoncé le 6 novembre 2008 et confirmé le 28 août 2009. Le chiffre d'affaires devrait atteindre 7,2 milliards d'euros, avec un EBIT compris entre 11 et 13 %. Le fonds de roulement net devrait être compris entre 10 et 20 % du chiffre d'affaires fin 2009, alors que les prévisions initiales annonçaient qu’il ne devrait pas dépasser 10 %. Cette augmentation du fonds de roulement net s’explique essentiellement par les retards de signature de contrats de certains projets et les stocks élevés de composants. Sur le chiffre d'affaires total de 7,2 milliards d'euros, le montant généré par les prestations de services devrait se confirmer à 550 millions d'euros, avec un EBIT de 15 %. Le total des investissements en terrains, usines et équipements et en biens intangibles demeure inchangé, avec respectivement 800 millions et 200 millions d'euros, pour un total d'1 milliard d'euros. Les actifs financiers devraient s'élever à 40 millions d'euros contre 20 millions d’euros annoncés initialement. Le taux d'imposition effectif devrait rester fixe à 28 %. Les provisions de garantie devraient représenter environ 3 à 4 % du chiffre d'affaires, reflétant ainsi une forte augmentation de la fiabilité, des performances et du temps de fonctionnement des éoliennes.
Perspectives pour 2010
En 2010, le chiffre d'affaires de Vestas devrait atteindre 7 à 8 milliards d'euros, avec un EBIT compris entre 10 et 12 %. Il est difficile d’annoncer un chiffre plus précis du fait de l’incertitude provoquée par la crise du crédit à court terme.
L’amélioration de la rentabilité est freinée par une capacité excédentaire que Vestas aura à court terme ainsi que par la consolidation de notre position de n°1 du marché qui se traduit par le recrutement de 600 employés de R&D supplémentaires. Les marchés déjà bien établis devraient continuer de représenter en 2010 la majorité de l’activité. En Espagne toutefois, plusieurs signatures de contrats sont entachées d’incertitude et le marché est partiellement en attente. Un chiffre d’affaires de 8 milliards d’euros, stimulé par des avancées conséquentes sur le marché américain, permettrait de financer de nouveaux recrutements et davantage d’investissements pour assurer la croissance de Vestas après 2010 au moment où le marché américain devrait connaître une forte progression.
Globalement, Vestas considère que les prix et les conditions de 2010 devraient rester identiques à ceux connus en 2009. Le marché américain se caractérise pour le moment par une capacité excédentaire, ce qui se traduit par des prix et des conditions peu attractifs sur certains projets. L’augmentation du personnel des nouvelles usines aux États-Unis interviendra logiquement à mesure que les commandes afflueront.
Le carnet de commandes sur 2009 n’a pas été une bonne surprise, avec des durées de traitement plus longus que prévues. Mais dans les mois à venir, Vestas espère toujours annoncer des commandes pour un montant de plusieurs milliards d’euros qui permettront de tenir les objectifs fixés pour 2010. Même si les activités de Vestas n’enregistreront plus de grosses variations au cours de l’année, la plupart du chiffre d’affaires et des bénéfices réalisés en 2010 le seront à nouveau au second semestre. Le fonds de roulement net, qui va beaucoup fluctuer au cours de l’année, devrait atteindre 15 % du chiffre d’affaires annuel fin 2010. La part du chiffre d’affaires générée par les prestations de services devrait s'élever à 600 millions d'euros, avec un EBIT comparable à 2009. Le total des investissements en terrains, usines et équipements et en biens intangibles devrait atteindre respectivement 250 millions et 350 millions d'euros. La finalisation en 2010 des gros programmes d’investissements de ces dernières années, surtout en Chine et aux États-Unis, entraînera une baisse des investissements en terrains, usines et équipements.
Les actifs financiers devraient s'élever à 25 millions d'euros. Le taux d'imposition effectif devrait être de 28 %. Les provisions de garantie devraient baisser à 3 %. En 2010, les énergies renouvelables devront représenter 50 % de la consommation totale d’énergie de Vestas. Fin 2010, Vestas prévoit un effectif d’environ 22 000 employés.
Triple15
Au regard des résultats obtenus à ce jour, de la poursuite de notre politique d’extension des capacités, des mesures identifiées d’économies et d’amélioration de l’efficacité, y compris la rationalisation des unités de vente et de production de toute l’entreprise, du rendement accru des éoliennes et du développement des prestations de services, Vestas espère pouvoir afficher un EBIT de 15 % et un chiffre d’affaires de 15 milliards d’euros avec une certification de qualité 6 Sigma au plus tard en 2015. C’est ce que l’on appelle l’objectif Triple15. Notre croissance se fera dans un contexte de concurrence féroce avec nos pairs, déjà établis, mais également avec de nouveaux acteurs en Asie qui, s’ils n’ont pas fabriqué d’éoliennes pour le moment, opèrent actuellement sous licence.
